SDR është Të drejta speciale të tërheqjes

2024 Autor: Henry Conors | [email protected]. E modifikuara e fundit: 2024-02-12 12:45

SDR është një shkurtim i emrit anglisht, i cili në rusisht tingëllon si "të drejtat e veçanta të tërheqjes" (SDR). SDR konsiderohet një monedhë sintetike dhe një aktiv rezervë ndërkombëtar që lëshohet nga FMN dhe përdoret për të siguruar marrëdhëniet financiare midis anëtarëve të saj. Në këtë monedhë krijohen rezerva dhe me të lëshohen kredi. Që nga marsi 2016, ka rreth 204.1 miliardë SDR.

Paraqitja dhe takimi

Të drejtat e veçanta të tërheqjes (SDR, SDR, SDR) u shfaqën në vitin 1969 në kontekstin e sistemit monetar Bretton Woods. Për të mbajtur një kurs këmbimi të qëndrueshëm të monedhave të tyre, vendeve u duheshin rezerva. Megjithatë, furnizimi ndërkombëtar i arit dhe dollarëve nuk ishte i mjaftueshëm. Besimi në monedhën amerikane mund të minohet nëse do të printoheshin kartëmonedha të reja. Prandaj, u vendos të krijohej një aktiv i ri rezervë.

SDR është pikërisht hallka që mungon në sistemin Bretton Woods. Megjithatë, së shpejtikjo e fundit u shkatërrua. Shumica e vendeve kanë kaluar në kursin e këmbimit të luhatshëm. Sipas sistemit të ri xhamajkan, SDR nuk është një mekanizëm jetik. Zhvillimi i tregjeve të parasë dhe kapitalit u ka mundësuar shumë vendeve të akumulojnë rezerva të konsiderueshme valutore.

Megjithatë, SDR nuk i përket së shkuarës. Ato kanë vazhduar të ekzistojnë dhe kanë pasur një ndikim të rëndësishëm në zbutjen e efekteve të krizës financiare globale. Në vitin 2009, SDR me vlerë 182.6 miliardë u emetuan për të rritur likuiditetin e sistemit ekonomik global. Ata plotësuan rezervat zyrtare të anëtarëve të Fondit Monetar Ndërkombëtar të goditur nga kriza financiare.

Nuk mund të thuash se SDR është një monedhë ose një kërkesë e FMN-së. Mbajtësit e tyre mund të marrin njësi monetare lirisht të përdorshme në këmbim të tyre nëpërmjet dy mekanizmave:

Shkëmbim ndërmjet anëtarëve të FMN-së, i cili zhvillohet në baza vullnetare.
Blerja e SDR nga vendet me pozicione të jashtme të forta nga vendet në nevojë për kredi.

Meqenëse SDR është një monedhë sintetike, ajo nuk mund të përdoret nga individë në jetën e përditshme. Megjithatë, ai shërben për shlyerjet jo vetëm brenda kornizës së FMN-së, por edhe një sërë organizatash ndërkombëtare (BIS, EBC dhe banka të tjera të zhvillimit rajonal).

Perfshira monedha

Fillimisht, vlera e të drejtave të veçanta të tërheqjes u fiksua në ar. Një SDR ishte e barabartë me çmimin prej 0,88871 gramësh të këtij metali. Norma e SDR ndaj dollarëve u përcaktua si 1:1. Pas rënies së sistemit të Bretton Woods në 1973vit dhe duke e zëvendësuar me SDR-në xhamajkane, vlera e SDR-së filloi të llogaritet në bazë të një shporte valutash. Fillimisht, ai përbëhej nga dollari amerikan, euro, jeni dhe paund stërlina. Kohët e fundit atyre u është shtuar edhe juani. Ndryshimet u bënë më 1 tetor 2016. Tani norma e SDR-së përcaktohet bazuar në ndarjet e mëposhtme të peshës:

dollar amerikan - 41,73%.
euro - 30,93%.
juan – 10,92%.
jen japonez - 8,33%.
Pund Sterling Britanik - 8,09%.

Vlera e SDR publikohet çdo ditë në faqen zyrtare të FMN-së. Ai llogaritet në bazë të peshës së pjesës së shportës bazuar në tarifat që janë fiksuar në mesditë në bursën e Londrës.

Lista e monedhave që përcaktojnë vlerën e të drejtave të veçanta të tërheqjes domosdoshmërisht rivlerësohet çdo pesë vjet nga Bordi Ekzekutiv i FMN-së, ose më herët nëse kjo kërkohet nga ndryshimet në kushtet e sistemit botëror. Risia e fundit ishte përfshirja e juanit kinez në shportë. Rishikimi tjetër i përbërjes së tij është planifikuar për vitin 2021.

Interesi për të Drejtat Speciale të Tërheqjes

Norma SDR është baza për llogaritjen e shumës së pagesave për kreditë e FMN-së. Ai përcakton gjithashtu përqindjen që u paguhet vendeve anëtare në zotërimet e tyre në të drejta të veçanta tërheqjeje dhe të ngarkuara në rezervat e alokuara.

Korti llogaritet çdo javë bazuar në një mesatare të ponderuar të interesit përfaqësues për instrumentet afatshkurtra të borxhit në tregjet e parasë së monedhës që përbëjnë shportën.

Shpërndarja e një aktivi financiar

Shuma e SDR-ve në llogaritë e anëtarëve të FMN-së është proporcionale me kuotën e tyre në organizatë. Kështu, çdo vend merr në dispozicion një aktiv rezervë ndërkombëtar, i cili nuk shoqërohet me kosto shtesë.

Vetë mekanizmi i ndarjes së të drejtave të huamarrjes është vetëfinancues. Interesi që grumbullohet për vendet me aktive të tepërta u ngarkohet në fakt anëtarëve të FMN-së që i përdorin ato. Megjithatë, mbajtësit e SDR nuk janë vetëm anëtarë të Fondit Monetar Ndërkombëtar, por edhe disa organizata të tjera të llojit përkatës. Midis tyre, për shembull, Banka Qendrore Evropiane. Mbajtësit e caktuar mund të përdorin SDR në transaksionet ndërmjet tyre ose me anëtarët e FMN-së.

Blerje dhe shitje SDR

FMN ka bërë tre alokime SDR në historinë e saj. Shuma totale e të parit ishte 9.3 miliardë. Kjo shpërndarje u bë nga viti 1970 deri në 1972. Vendimi tjetër për rimbushjen e aktiveve të rezervës u mor në vitin 1979. Shuma totale e shpërndarjes së dytë ishte 12.1 miliardë lekë. Është prodhuar nga 1979 deri në 1981. Pastaj për shumë vite, rezervat e SDR mbetën në të njëjtin nivel.

Për gati 30 vjet pas kësaj, në kohën e duhur, u mor vendimi që ky hap nuk ishte i nevojshëm. Megjithatë, më 28 gusht 2009, u bë një ndarje e tretë në mes të krizës financiare globale. Pastaj u lëshuan një numër i paprecedentë SDR-sh. Shuma totale ishte 161.2 miliardë. Përveç kësaj, dy javë më parëKjo parashikoi një rimbushje shtesë një herë të rezervave në shumën 21.5 miliardë. Duhet të theksohet se para vitit 2009, më shumë se një e pesta e anëtarëve të FMN-së (ata që iu bashkuan organizatës pas vitit 1981) nuk kishin marrë kurrë një shpërndarje SDR.

Perspektivat dhe roli i Kinës

Në vitin 2016, Banka Botërore zhvilloi një program obligacionesh për tregun e brendshëm kinez. Letrat me vlerë janë të shprehura në SDR dhe janë të destinuara për investitorët institucionalë. Banka Botërore e organizoi këtë program së bashku me bankat kryesore kineze. Shuma totale e programit është 2 miliardë SDR. Në fillim të këtij viti (që nga 1 tetori), juani u përfshi në një shportë me monedha sintetike të emetuara nga FMN. Tani SDR nuk është vetëm paundi stërlina, jeni japonez, euro dhe dollari amerikan.