Tregu modern ka nevojë për rregullim monetar nga rregullatorët e jashtëm. Kjo është për shkak të nevojave të zhvillimit të sistemit të tregut, pasi ai nuk i nënshtrohet zgjidhjes vetvetiu të shumë problemeve socio-ekonomike. Koncepti i “dorës së padukshme të tregut”, sipas të cilit ky i fundit duhet të përballojë të gjitha sfidat pa ndihmën e askujt, ka dështuar në shumë vende. Dhe Rusia e mban mend mirë "terapinë e shokut" të viteve nëntëdhjetë të shekullit të kaluar. Kuptimi se vetë tregu nuk mund të ekzistojë erdhi shumë vonë. Rregullimi monetar i ekonomisë është një nga instrumentet e kontrollit të jashtëm të sistemit të tregut. Sipas shumë ekonomistëve, ky është mjeti më i rëndësishëm. Në artikull do të hedhim një vështrim më të afërt të politikës monetare, qëllimeve, mjeteve, llojeve. Dhe le të fillojmë me një përkufizim bazë.
Koncept
Rregullimi monetar i ekonomisë është një grup masash të ndërmarra nga Banka Qendrore (BQ) që synojnë ndryshimin e parametrave të ofertës monetare.
Kjo do të thotë se Banka Qendrore ndikon në ofertën e parasë në ekonomi. Dhe kjo masë ndikon në dinamikën e qarkullimit të parasë. Më poshtë do të analizojmë më hollësisht metodat e rregullimit monetar.
Gola
Në nivel makroekonomik, janë identifikuar objektivat e mëposhtme rregullative:
- Krijimi i kushteve për rritje ekonomike.
- Mbajtja e çmimeve të qëndrueshme.
- Sigurimi i stabilitetit të normave të interesit në tregun e brendshëm të parasë, kurset e këmbimit.
- Arritja e nivelit maksimal të punësimit të popullsisë.
Qëllimi kryesor i rregullimit monetar është ruajtja e çmimeve të qëndrueshme. Gjithçka tjetër rrjedh prej tyre. Në kushtet e ekonomisë ruse, ruajtja e çmimeve të qëndrueshme varet nga një ulje e vazhdueshme e inflacionit. Është ajo që ndikon në klimën e investimeve në vend dhe në forcimin e rritjes ekonomike afatgjatë.
Koncepti i inflacionit
Inflacioni është një rënie në fuqinë blerëse të një monedhe për shkak të nënçmimit të saj. Për shembull, inflacioni vjetor është fiksuar në 10%. Nga kjo rrjedh se për 1000 rubla sot do të jetë e mundur të blini të njëjtën sasi mallrash si për 1100 në një vit.
Rregullimi monetar i Bankës Qendrore synon kryesisht uljen e inflacionit. Mos u habitni që bankat ruse japin kredi të shtrenjta. Kjo është për shkak të inflacionit të lartë. Gjithashtuështë e pamundur të përqendrosh shuma të mëdha në duar, pasi çdo ditë kapitali do të “hahet” nga ligjet e padukshme të tregut.
Kapaciteti i kufizuar i Bankës Qendrore
Banka Qendrore nuk ka funksione legjislative, ndaj detyra e saj është vetëm të zbusë luhatjet e tregut në segmente të caktuara të tregut financiar.
Pavarësisht kufizimeve, Banka Qendrore mund të zbatojë rregullimin monetar, i cili është krijuar për të:
- Përmirëso efikasitetin e pjesëmarrësve të rrjedhës së parasë.
- Mbroni interesat e ekuilibrit të pjesëmarrësve në treg.
- Për t'i mbrojtur ata nga rritja artificiale e kostove të tyre.
- Krijoni kushte për investim.
- Zhvilloni një mjedis konkurrues në treg.
- Zgjeroni tregun e shërbimeve bankare dhe përmirësoni cilësinë e tyre.
Roli i rregullimit monetar është i madh si për makroekonominë në përgjithësi, ashtu edhe për çdo qytetar individual në veçanti. Sot po shohim një situatë ku inflacioni është ulur. Kjo çoi në një ulje të normave të depozitave bankare, të cilat sot rrallë tejkalojnë 8% në vit. Megjithatë, në të njëjtën kohë, rregullatorët ekonomikë ulin artificialisht balancën reale të pjesëmarrësve të tregut përmes metodave të tjera, për shembull, përmes zhvlerësimit të monedhës kombëtare. ato. rënia artificiale e vlerës së rublës çon në uljen e fuqisë blerëse të saj në tregjet botërore. Duke qenë se vendi ynë importon të gjitha mallrat e konsumit final, po shohim një rritje të ndjeshme të çmimeve. Nga kjo është e qartë se rregullimi monetar në Rusi ka të vetinveçori specifike, ndryshe nga vendet e tjera. Prandaj, nuk mund të thuhet se për çdo vend ka receta universale për strategjinë e duhur. Metodat që janë efektive për një vend mund të çojnë në një kolaps të plotë financiar në një tjetër.
Objekte
Rregullorja monetare synon objektet e mëposhtme:
- Shpejtësia e parave.
- Vëllimi i kredive.
- Kursi i monedhës kombëtare.
- Kërkesa dhe oferta e monedhës kombëtare.
- Oferta monetare në ekonomi.
- Koeficientët e shumëzimit të parave.
Rregullimi monetar i secilit prej këtyre treguesve ka një kornizë kohore. Ato janë krijuar në nivele të ndryshme të qeverisjes. Prandaj, nuk mund të thuhet se rregullimi i sistemit monetar gjoja nuk varet nga shteti për arsyen e thjeshtë se është Banka Qendrore, e cila nuk është në varësi të autoriteteve shtetërore, ajo që rregullon veten. Efektshmëria e veprimeve të kësaj të fundit varet nga veprimet e koordinuara të shtetit dhe Bankës Qendrore.
Mekanizmi
Mekanizmi monetar përfshin:
- Parashikim.
- Planifikimi
- Metodat dhe mjetet e ndikimit.
Motivet për nevojën për para
Rregullimi i politikës monetare varet edhe nga motivi i nevojës për para.
Lloji i parë ështëmotivi i transaksionit. Siguron funksionimin aktual ekonomik të pjesëmarrësit në treg. Për një person të zakonshëm, një motiv transaksioni nënkupton një rezervë parash për shpenzimet mujore deri në rrogën tjetër: sende ushqimore, faturat e shërbimeve, pagesat e celularit, etj.
Për ndërmarrjet, motivi i transaksionit nënkupton fondet që synojnë të mbështesin aktivitetet aktuale ekonomike (zgjidhjet me furnitorët, pagesa e qirasë, etj.).
Për shtetin, kjo është një rezervë monedhe që lejon shlyerjet në tregun e huaj.
Lloji i dytë është motivi paraprak. Ai i lejon një pjesëmarrësi të tregut të krijojë një rezervë. Për qytetarët e thjeshtë, kjo është kursim për një ditë me shi, depozita për të kursyer para, etj. Ndërmarrjet dhe shtetet krijojnë fonde rezervë dhe stabilizimi.
Lloji i tretë është një motiv spekulativ. Paraja moderne në vetvete nuk është një burim i ruajtjes së vlerës. Prandaj, një pjesë e fondeve përdoret për blerjen e aktiveve jomateriale (financiare) që gjenerojnë të ardhura në formën e përqindjeve të ndryshme. Këto përfshijnë obligacione, aksione, instrumente financiare industriale.
Kërkesa dhe oferta e parave
Kërkesa dhe oferta e parave janë sasitë më të vështira për t'u parashikuar. Është e pamundur të parashikohet faktori i sjelljes së ardhshme, pasi varet jo vetëm nga faktorët makroekonomikë, por edhe nga zhvillimi i ekonomisë globale. Për shembull, zhvillimi i kriptomonedhave dhe e-commerce çon në një ulje të kërkesës për monedhat kombëtare. Rritja e kërkesës për para varet nga sa vijonfaktorë:
- Ulje e inflacionit dhe pritjeve inflacioniste.
- Rritje e besimit në sistemin bankar.
- Rritja e ekonomisë.
Mund të jepet një shembull i mirë i rregullimit monetar të Federatës Ruse pas krizës së vitit 2008: shteti miratoi një ligj, sipas të cilit të gjitha depozitat bankare ishin të siguruara pa dështuar deri në një shumë të caktuar. Dhe nuk mund të kishte frikë se banka do të falimentonte, pasi shteti do ta kompensonte humbjen përmes kompanive të sigurimit. Kjo ka çuar në rritjen e besimit të publikut në sistemin bankar.
Kërkesa për para është një tregues kyç. Metodat dhe instrumentet efektive të rregullimit monetar varen nga kërkesa e lartë për para. Vlen gjithashtu të merret në konsideratë që dëshira për të pasur para dhe mundësia për t'i marrë ato nuk përkojnë. Këtu përballemi me një koncept të tillë si likuiditeti - para në dorë dhe fonde pa para në llogaritë bankare. Kërkesa për para përcaktohet si një pjesë proporcionale e likuiditetit.
Shpejtësia e parave
Politika monetare e rregullimit të ekonomisë varet edhe nga një tregues i tillë si shpejtësia e qarkullimit të parasë. Rritja e depozitave bankare afatgjata kontribuon në uljen e shpejtësisë së parasë dhe anasjelltas, ruajtja e një sasie të madhe parash në ekonomi rrit shpejtësinë e parasë.
Ofertë për para
Rregulatori i tregut duhet të llogarisë saktë nivelin e ngopjes së parasë në ekonomi. A mund ta përdorë në mënyrë efektive rritjen e ofertës monetare? Cilat janë niveletinflacioni, pritjet inflacioniste dhe nivelet e rrezikut në ekonomi? Përgjigjet e sakta për këto pyetje ndikojnë në sjelljen e rregullatorit. Fillimi i viteve 2000 në Rusi mund të përmendet si shembull. Fluksi i madh i parave në vend, i shoqëruar me super fitime nga shitja e hidrokarbureve, ndikoi negativisht në ekonominë në tërësi. Ajo nuk mund të "tretej" të gjithë ofertën e parave pa dëmtuar prodhimin. Inflacioni u përshpejtua në 10-12% në vit. Në këtë drejtim, ka pasur një rritje të ndjeshme të kostos së kredisë. Ata sektorë të ekonomisë që nuk ishin të lidhur me sektorin e naftës dhe gazit u goditën rëndë: bujqësia, transporti, transporti dhe sektori publik. Investimet në këto industri ishin të papërfillshme në krahasim me investimet në fusha të tjera. Gjithashtu ka pasur një çekuilibër në të ardhurat e qytetarëve të thjeshtë. Për shembull, paga mesatare e një mësuesi ishte në rajonin prej 6-7 mijë rubla në muaj, dhe një punëtor në kantieret e ndërtimit fitonte disa mijëra rubla në ditë. Sot shohim që disproporcioni në industri nuk është aq i dukshëm, por tani kemi probleme krejtësisht të ndryshme në ekonomi.
Furnizimi i parave përcaktohet nga:
- Baza (aktive) monetare e Bankës Qendrore. Këtu përfshihen huatë për bankat, letrat me vlerë - zakonisht obligacionet në kartë thesari të ekonomive kryesore të botës - ari dhe rezervat valutore.
- Norma e interesit në tregun vendas të parasë. Quhet gjithashtu norma kryesore e rifinancimit. Kjo është përqindja me të cilën Banka Qendrore lëshon kredi për bankat komerciale. Natyrisht, është më e ulët se përqindjet me të cilat këta të fundit japin kredi për individë dhe subjekte biznesi, pasimbivendosen fitimi i ardhshëm i bankës dhe përqindja e rrezikut dhe mospagimit. Për shembull, nëse norma kryesore e rifinancimit është 7%, atëherë interesi për një kredi bankare për një individ nuk mund të jetë më i ulët, pasi askush nuk do të japë hua me humbje. Norma e interesit në tregun afatshkurtër formohet në bazë të raportit të rezervave të sistemit bankar ndaj depozitave të tij. Sot jemi dëshmitarë të një situate interesante që nuk mund të imagjinohej në të gjithë historinë e re të vendit tonë: njerëzit kanë hedhur shuma të mëdha parash në depozita bankare, të cilat, për më tepër, janë pothuajse të gjitha të siguruara. Në këtë drejtim, rregullatorët financiarë po shtrydhin paratë e qytetarëve nga bankat, duke krijuar kushte për norma të ulëta interesi për depozitat.
- Krijimi i një rezerve të përhershme.
Sistemi bankar si faktori më i rëndësishëm që ndikon në ofertën monetare
Sistemi bankar ka ndikimin më të madh në ofertën e parasë. Le të rendisim metodat dhe mjetet e rregullimit monetar:
- Reduktimi ose rritja e ofertës së parasë.
- Krijimi i një fluksi të qëndrueshëm parash.
- Kryerja e transaksioneve në tregun financiar për të rregulluar qarkullimin e parave.
Metodat e rregullimit monetar në vendet e zhvilluara ekonomikisht dhe vendet në zhvillim janë thelbësisht të ndryshme.
Banka qendrore është një lojtar kyç në rregullim. Për ta bërë këtë, ai përdor mjetet e mëposhtme për të rregulluar politikën monetare:
- Çështje cash.
- Rifinancimi i bankave, pra i Bankës Qendrorebëhet "bankë për bankat" dhe lëshon kredi për bankat e nivelit të dytë me norma të përcaktuara vetë. Këta të fundit i rifinancojnë këto fonde në tregun e brendshëm me një normë interesi më të lartë.
- Operacione në tregun e hapur për blerjen dhe shitjen e letrave me vlerë dhe valutave për shlyerjet në arenën ndërkombëtare.
Falë operacioneve të listuara më sipër, po formohet një mekanizëm i vetëm i rregullimit monetar.
Pra, roli më i rëndësishëm në makroekonomi i takon Bankës Qendrore të vendit. Këtë subjekt ekonomik do ta trajtojmë më në detaje më vonë në artikull.
Statusi i CBR
Në sistemin bankar rus, CBR është banka kryesore e vendit. Ai është në krye të të gjithë sistemit financiar të vendit dhe është krijuar për të përshtatur kursin e të gjitha bankave të tjera në përputhje me strategjinë e përgjithshme ekonomike. Kjo ndodh përmes rifinancimit dhe kontrollit. Si funksion i fundit, Banka Qendrore ka të drejtë të pezullojë veprimtarinë e çdo institucioni krediti duke i hequr licencën. Kohët e fundit, një listë mjaft mbresëlënëse e fatkeqve të tillë tashmë është grumbulluar. Madje shumë kanë mendimin se Banka Qendrore po pastron plotësisht terrenin për bankat e mëdha me pjesëmarrjen e shtetit.
Banka Qendrore është gjithashtu një agjent kyç i politikës monetare të shtetit. Megjithatë, ai nuk përdor metoda direktive për të arritur qëllimet e tij, por metoda ekonomike të menaxhimit.
Kush është në varësi të Bankës Qendrore të Rusisë?
PavarësishtFakti që Banka Qendrore e Rusisë është banka kryesore e vendit, e cila është e vetmja që ka të drejtë të shtypë rubla, ajo nuk është në varësi të qeverisë së Federatës Ruse dhe as ndonjë organi tjetër shtetëror. Nëse shteti ynë nuk ka para të mjaftueshme për të paguar pagat, pensionet dhe përfitimet, atëherë Banka Qendrore e Rusisë nuk do t'i japë hua qeverisë. Ky sistem paradoksal u ndërtua që nga fillimi i formimit të Rusisë së pavarur. Është kjo rrethanë që u jep arsye shumë politologëve ta quajnë B. N. Jelcin, presidentin e parë të Rusisë, tradhtar të Atdheut. Kush është në varësi të Bankës së Rusisë? Disa thonë me besim se Banka Qendrore e vendit tonë është degë e Sistemit të Rezervës Federale, të tjerë ia atribuojnë Fondit Monetar Ndërkombëtar, që është më e drejtë, pasi përmendet drejtpërdrejt në Ligj. Megjithatë, të dy janë të sigurt se ne jemi të kontrolluar nga Rothsçajlldët dhe Rokfelerët.
Por ia vlen të analizohet Ligji Federal për "Bankën Qendrore të Federatës Ruse", gjithçka bie në vend: Banka Qendrore përbëhet nga kreu dhe anëtarët e bordit të drejtorëve në shumën prej 14 personash. Të gjithë ata zgjidhen nga Duma e Shtetit në marrëveshje me Presidentin e Federatës Ruse. Tani është e nevojshme t'i përgjigjemi pyetjes logjike: a është Banka Qendrore e Rusisë një organizatë kaq pro-amerikane? Një përgjigje pozitive do të jetë vetëm nëse vetë parlamenti i vendit është gjithashtu pro-amerikan.
Gjithashtu, për ata që duan t'ia atribuojnë Bankën Qendrore të Rusisë Shteteve të Bashkuara, do të shpjegojmë se që nga viti 2014, 75% e të gjitha fitimeve të Bankës Qendrore të Federatës Ruse transferohen në buxhetin e Federata Ruse, dhe 15% e mbetur shkon në Vnesheconombank.
Sido që të jetë, ligji me të vërtetë e ndan ashpër Bankën QendroreRusia nga qeveria e Federatës Ruse. E nëse grinden mes tyre, atëherë epërsia do ta ketë Banka Qendrore, pasi çështjet e diskutueshme zgjidhen në Gjykatat Ndërkombëtare, vendimet e të cilave, sipas Kushtetutës, janë më të larta se vendimet e gjykatave të brendshme. Kjo është Kushtetuta jonë, e cila është në fuqi në vend që nga viti 1993.
Funksionet e Bankës Qendrore të Rusisë
Banka e Rusisë kryen funksionet e mëposhtme:
- Është huadhënës për institucionet e kreditit brenda vendit.
- Zhvillimi i një politike monetare të unifikuar së bashku me Qeverinë e Federatës Ruse.
- Ka monopol në emetimin e monedhës kombëtare.
- Vendos kontrollin e monedhës.
- Vendos rregullat për kryerjen e operacioneve bankare, raportimin për sistemin bankar dhe kontabilitetin.
Nga lista shihet se Banka Qendrore punon së bashku me qeverinë. Kjo do të thotë, ata veprojnë si partnerë dhe nuk ka asnjë aluzion nënshtrimi. Është ky fakt që lejon shumë të thonë se Rusia është një koloni e sistemit financiar perëndimor. Megjithatë, mbrojtësit e një sistemi të tillë janë të bindur se ai do të frenojë arbitraritetin e zyrtarëve vendas rusë nga emetimi i pakontrolluar i parave dhe nga huadhënia e brendshme e vazhdueshme. Mjafton të analizojmë sasinë e korrupsionit që nuk fshihet më për të shtruar pyetjen: a është vërtet një faktor negativ kontrolli i jashtëm mbi shtypshkronjën? Ndoshta vetëm ky fakt e shpëton disi vendin nga inflacioni total.
Përpjekje për të rifituar "pavarësinë"
Në vendin tonë ka një sërë deputetësh dhe politikanësh që mbrojnë hapur shtetëzimin e Bankës Qendrore. Ata vazhdimisht dorëzojnë një projektligj në Dumën e Shtetit, por kundër tij ngrihet menjëherë një valë negative kritikash publike. Pse po ndodh kjo? Ka mundësi që qytetarët tanë të mos i besojnë shtetit tonë, i cili i ka mashtruar shumë herë. Për shumë, opsioni i pavarësisë së Bankës Qendrore të Rusisë nga qeveria jep më shumë besim në të ardhmen sesa ta transferojë atë te shteti, ku nuk do të ketë kontroll mbi ofertën e parasë. Kujtoni kohët e BRSS: të gjithë kishin para, por askush nuk donte të shiste mallra për copa letre që nuk i nevojiteshin askujt, pasi shteti ndërhynte vazhdimisht në politikën monetare dhe monetare të Bankës për hir të përfitimeve të çastit politik në dëm të zhvillimin. Prandaj, u krijua një situatë kur prodhuesit ruanin mallrat në magazina, duke krijuar në mënyrë të pavullnetshme një mungesë, dhe e këmbyen atë në "tregjet e zeza" me një çmim të drejtë. Asnjë masë administrative nuk ndihmoi për të detyruar kooperativistët të hynin në tregun ligjor. Kjo është arsyeja pse qytetarët tanë mbetën pa depozitat e tyre, pasi për të rikthyer ekonominë ishte e nevojshme që të shkatërroheshin plotësisht duke ngrirë llogaritë dhe duke përshpejtuar hiperinflacionin.
Banka Shtetërore e BRSS
Në Bashkimin Sovjetik, Banka e Shtetit ishte plotësisht në varësi të Këshillit të Ministrave të BRSS. Shuma e parave përcaktohej me metoda direktive. Këshilli i Ministrave të BRSS nxori një urdhër, dhe Banka lëshoi një çështje bazuar në të. Kjo ështëçoi në një situatë që në shkencën ekonomike quhet "inflacion i shtypur". Me fjalë të tjera, mund të përshkruhet si vijon: të gjithë kanë para, por asgjë nuk mund të blihet me to. Kjo është e kuptueshme: prodhuesit preferonin të mbanin mallrat në magazina dhe të mos i shisnin, pasi paratë nuk kishin vlerën me të cilën jemi mësuar sot. Në fakt, lulëzoi një shkëmbim natyror, i cili është i krahasueshëm me sistemin feudal. Një situatë e ngjashme mund të përsëritet nëse Banka e Rusisë shtetëzohet.
