Në verën e vitit 2016, Rusia rriti investimet në bonot e qeverisë amerikane dhe i çoi ato në 91 miliardë dollarë, megjithëse vetëm dy vjet më parë, në gusht 2014, me futjen e parë të sanksioneve sektoriale kundër Rusisë nga Perëndimi, investimet u ulën. në 66 miliardë dollarë. Pse Rusia ka nevojë për bonot e qeverisë amerikane? Ne do të përpiqemi ta kuptojmë këtë çështje.
Arsyeja e parë: ruajtja e kursit të këmbimit të rublës
Pavarësisht se sa "troll" të ndryshëm në internet dhe patriotët në rrugë, që nuk e kuptojnë se çfarë është ekonomia, bërtasin për mbështetjen e "armikut", obligacionet e qeverisë amerikane duhen urgjentisht.
Së pari, duhet të hidhni poshtë mitin kryesor: paratë për qëllime të tilla nuk vijnë nga buxheti i shtetit. Letrat me vlerë të borxhit të SHBA-së vijnë nga rezervat e Bankës Qendrore të Federatës Ruse (Banka Qendrore e Federatës Ruse), të cilat shpenzohen për ruajtjen e kursit të këmbimit të rublës, sigurimin e valutës së huaj për importuesit, debitorët, etj.
Nëse dikush mendon se ndonjë gjyshe nuk merr pension për faktin se qeveria u jep hua "armiqve", gabon shumë. TSB RF -një institucion financiar i pavarur, një nga funksionet e të cilit është emetimi i rublave. Ai, nga ana tjetër, varet nga gjendja e ekonomisë në tërësi, ose më mirë nga bilanci tregtar.
Sa më i zhvilluar ekonomikisht të jetë një vend, aq më shumë duhet të printohet monedha vendase. Nëse bilanci nuk ruhet dhe Banka Qendrore e Federatës Ruse printon shumë para, atëherë ato do të kthehen në konfeti të zakonshëm, mbështjellës karamele.
Le të imagjinojmë se çdo qytetari i janë dhënë një milion dollarë, çfarë do të ndodhë atëherë? Përgjigja është e qartë: çmimet thjesht do të rriten në qiell, pasi askush nuk do të shesë mallra të pakta për letër. Në ekonomi, ky quhet hiperinflacion.
Arsyeja e dytë: ruajtja e likuiditetit të monedhës kombëtare
Në varësi të gjendjes së ekonomisë, Banka Qendrore lëshon rubla në rezervë. Por operacionet kryesore tregtare kryhen në euro, dollarë amerikanë, jen japonezë, sterlina britanike. Gjithashtu sot atyre u është shtuar juani kinez.
Që rubla të kenë likuiditet (peshë), ato duhet të fitohen para, përndryshe do të mbeten konfeti të zakonshëm. Më parë si masë sigurie përdorej ari. Ishte dollari, i mbështetur nga ky metal i çmuar, ai që fitoi dominimin në botë, derisa presidenti francez Charles de Gaulle, një ditë të bukur, solli në Shtetet e Bashkuara një anije të tërë me monedhë amerikane, për të cilën kërkoi ar. Pas një veprimi kaq flagrant, u vendos që të refuzohej dhënia e "parave" me metal të çmuar. Në vend të kësaj, monedha filloi të mbështetej nga garancitë e SHBA-së se "gjithçka do të jetë mirë", dhe kjo, në fakt, janë obligacionet e qeverisë amerikane.
Me fjalë të tjera, rubla duhet të mbështetet nga diçka, në mënyrë që të mos jetë copa letre të zakonshme që çdo fëmijë mund t'i presë nga një fletore. Ky rol luhet nga obligacionet e qeverisë amerikane, të cilat fjalë për fjalë mbështeten nga fjala e nderit e qeverisë amerikane.
Tetat e borxhit të SHBA-së janë një garanci që rubla mund të këmbehet me dollarë në çdo kohë dhe anasjelltas. Duke pasur parasysh që të gjitha operacionet tregtare kryhen në valutë të disa vendeve, përfshirë Shtetet e Bashkuara, kjo është një garanci e stabilitetit të operacioneve tregtare.
Për ta bërë më të qartë pse blejnë bono të qeverisë amerikane, le të simulojmë situatën: tre fëmijë po luajnë në dhomë. Dy prej tyre shtypin paratë e tyre dhe i treti blen. I pari heq monedhën e tij nga fletët e fletores dhe nuk ofron asgjë, i dyti është më dinak, ai ndryshon "bucks" e tij të letrës për rubla reale me një kurs të caktuar, për të cilin mund të blini diçka të vërtetë në dyqan. Kështu, fëmija i dytë nuk do t'i dhurojë thjesht, ndryshe nga i pari, i cili mund të printojë "para" në çdo sasi.
Sa i përket emetimit të fondeve, situata është afërsisht e ngjashme me fëmijën e dytë në situatën tonë: Banka Qendrore emeton rubla të mbështetura nga letra me vlerë të quajtura obligacione të qeverisë amerikane. Vetë dollarët blihen gjithashtu nga Sistemi i Rezervës Federale nga qeveria amerikane për të njëjtat obligacione, të cilat së bashku formojnë borxhin e jashtëm.
Arsyeja e tretë: Fitimet
Përveç dy arsyeve të përmendura tashmë, mos harroni se investimi në obligacionet e qeverisë amerikanesjell të ardhura reale.
Bankat qendrore, qeveritë kombëtare, institucionet tregtare, investitorët privatë mund të veprojnë si investitorë. Rendimenti i tyre luhatet rreth 2-3% në vit. Në pamje të parë, shifra është shumë e vogël, por këtu ka një avantazh - interesi i ulët kompensohet nga besimi në kthimin e kapitalit dhe fitimeve tuaja. Asnjë instrument financiar i vetëm, ndryshe nga obligacionet qeveritare të vendeve më të zhvilluara, nuk jep absolutisht asnjë garanci, domethënë, ju jo vetëm që nuk mund të merrni një përqindje të fitimit të lartë të pritur, por edhe të humbni të gjithë kapitalin tuaj.
Në botën e instrumenteve të tilla investimi që ofrojnë garanci për fitim, në fakt janë shumë pak. Si të tilla, obligacionet e qeverisë amerikane veprojnë, me qeverinë më autoritative në botë.
Arsyeja e katërt: ruajtja e rezervave
Të gjithë në vendin tonë e dinë që të mbash para në një kavanoz qelqi është njësoj si t'i digjesh në kunj.
Inflacioni në pak vite do t'i ulë ndjeshëm ato, pavarësisht se numri i zerave në kartëmonedha nuk do të ndryshojë.
Por një qytetar i zakonshëm është më i lehtë: nëse ka fonde që dëshiron t'i kursejë për disa vite, atëherë mjafton të shkosh në çdo bankë dhe të hapësh një llogari depozite ku mund të vendosësh paratë e grumbulluara me interes. Sigurisht, nuk do të fitoni shumë për këtë, por qëllimi kryesor është të kurseni fonde në terma realë, dhe jo në terma nominalë. Me fjalë të tjera, pa marrë parasysh saju zero në një kartëmonedhë, është e rëndësishme - sa produkte mund të blihen me to në dyqan.
Natyrisht, bankat falimentojnë, mbyllen, licenca mund t'u hiqet, por sot, pas krizës së 2008, shteti siguron me siguri të gjitha depozitat brenda një shume të arsyeshme.
Të gjitha bankat varen, nga ana tjetër, nga Banka Qendrore, e cila lëshon një licencë, përcakton normën e rifinancimit, etj. Por çfarë duhet të bëjë Banka Qendrore e Federatës Ruse? Askush nuk e anuloi inflacionin drejtpërdrejt për të, që do të thotë se rezervat në rubla janë të barabarta me mbajtjen e kursimeve në një kavanoz qelqi të një qytetari - budalla dhe të pakuptimtë. Një instrument i ngjashëm për ruajtjen e rezervave janë obligacionet qeveritare të "armiqve".
Pse SHBA?
Sigurisht, ju mund të flisni për madhështinë dhe fuqinë e Rusisë sa të doni, por sot janë letrat me vlerë të borxhit të qeverisë amerikane që plotësojnë tre kërkesat kryesore:
- besueshmëri;
- likuiditet;
- yield.
SHBA është një nga vendet e pakta në botë ku politika ekonomike e shtetit nuk varet nga "pronari" i Shtëpisë së Bardhë.
Kushdo që të vijë në pushtet në këtë vend, situata nuk ndryshon. Përveç kësaj, shteti nuk është i ethshëm nga trazirat e ndryshme, revolucionet, ndryshimet e regjimit, reformat financiare, luftërat etj. Në këtë vend ata e dinë rregullin kryesor në ekonomi - paraja e do heshtjen.
Kur do të përfundojë "epoka e dollarit"?
Sot mund të shihni filma të ndryshëm, shfaqje televizive, shfaqjepolitikanët për kolapsin e afërt të "piramidës financiare amerikane".
Shumë "guru" në ekonomi thonë se kjo është gati të ndodhë, duhet të presim edhe nja dy vjet. Por ekonomistët e vërtetë nuk shohin shanse të tilla as në afat të mesëm (gjysmë shekulli i ardhshëm).
Shuma e borxhit të qeverisë amerikane
Sigurisht, shuma e borxhit të qeverisë amerikane është mbresëlënëse - më shumë se 19 trilion dollarë, që është 109.9% e PBB-së.
Për shembull, borxhi i Greqisë, Irlandës dhe Islandës si përqindje e PBB-së është më i madh se ai i SHBA-së, dhe borxhi i Ukrainës në vitet e ardhshme gjithashtu mund t'i kalojë këto shifra. Këtu duhet të merret parasysh jo vëllimi i borxhit nominal, por përqindja e PBB-së dhe mirëmbajtja e tij, që i kushton qeverisë amerikane vetëm 250 miliardë dollarë. Nëse e krahasojmë me rendimentin buxhetor prej gati 3.5 trilionë dollarësh, atëherë shuma do të jetë e mjerueshme. Prandaj, është shumë herët për të trumbetuar publikisht për dështimin e afërt të SHBA në 50-100 vitet e ardhshme.
Rusi: Obligacionet e qeverisë amerikane janë më fitimprurësit
Sa i përket faktorit të tretë kyç - përfitimit, këtu obligacionet e qeverisë amerikane janë në vendin e parë. Tani shumë do të habiten, por pesë vendet e para në bonot trevjeçare të qeverisë janë ato për të cilat të ardhurat janë negative. Kjo nuk është aspak shaka: letrat me vlerë japoneze humbasin rreth 0,2% në vit, Franca - 0,5%, por ato amerikane mund të fitojnë deri në 1% në vit.
Pse të investoni atëherë? Përgjigjja është e thjeshtë - për të mos humbur edhe më shumë nga inflacioni.
Arsyeja e katërt: politikendikim
Në fakt, ato vende që mbajnë një përqindje të konsiderueshme të obligacioneve qeveritare të një vendi tjetër mund të ndikojnë politikisht në të. Hedhja tutje e të gjitha zotërimeve të letrave me vlerë mund të shkaktojë rënien e çmimit të tyre, duke e penguar në këtë mënyrë shitjen e obligacioneve të tjera, gjë që është e barabartë me një kolaps financiar.
Por ne nuk kemi asgjë për të qenë veçanërisht krenarë - pjesa e Rusisë është vetëm 5% e borxhit kombëtar të SHBA.
Në vitin 2014, Banka Qendrore e Federatës Ruse, gjatë periudhës së vendosjes së sanksioneve ndaj sektorëve të caktuar të ekonomisë ruse, hodhi në treg pothuajse 2/3 e obligacioneve të qeverisë amerikane. Një nga versionet e veprimeve të tilla është një përpjekje për të rrëzuar sistemin financiar të amerikanëve. Por Rusia nuk është Kina, e cila ka gjysmën e të gjithë borxhit jashtë shtetit. Mjafton që PRC të lë të kuptohet se do të mendojnë për hedhjen e të gjitha aktiveve të SHBA-së, pasi kjo e fundit fillon të bjerë në panik në tregjet valutore.
Përfundim
Mund të përmblidhni, duke thënë se duke investuar në obligacionet e qeverisë amerikane, Rusia nxjerr dividentë të ndryshëm nga kjo:
- Mbështet kursin e këmbimit të monedhës kombëtare.
- I jep rubla likuiditet në katet e tregtimit.
- Bën fitim.
- Përpjekja për të marrë leva politike.
