Vlera aktuale neto. Vlera aktuale

2024 Autor: Henry Conors | [email protected]. E modifikuara e fundit: 2024-02-12 12:53

Në terminologjinë moderne ekonomike, është mjaft e zakonshme të gjesh një term të tillë si "vlera aktuale neto", që do të thotë vlera e vlerësuar që përdoret kur krahasohen opsione të ndryshme investimi.

Një nga vendimet më të rëndësishme dhe më të zakonshme që merret nga subjektet afariste është çështja e investimit në ndërmarrje të tjera. Kështu, çdo vit miliona rubla investohen në fabrika ose pajisjet e tyre, të cilat do të funksionojnë dhe do të sjellin fitim shtesë për shumë dekada. Rrjedha e ardhshme e parasë që mund të sjellë një investim është shpesh subjekt i njëfarë pasigurie. Dhe nëse fabrikat ose fabrikat janë ndërtuar tashmë dhe nuk sjellin fitimin e pritur, atëherë investitori nuk do të jetë më në gjendje t'i çmontojë dhe t'i rishes ato për të kompensuar investimin. Në këtë rast, subjekti afarist (depozituesi) pëson humbje të pakthyeshme.

Terminologji

Vlera aktuale neto karakterizon shumën aktuale të burimeve të parave të nevojshme për të marrë të ardhura të ardhshme ekuivalente me homologun e saj të marrënga zbatimi i një projekti investimi specifik. Për shembull, ekziston një normë depozite prej 10%, atëherë 100 rubla do të sjellin 110 rubla në fund të vitit. Nga pozicioni i analizës së efikasitetit ekonomik të një depozite prej 100 rubla në një depozitë ose në një projekt investimi që mund të sjellë të njëjtat 110 rubla, vlera aktuale do të jetë e njëjtë.

Ekziston gjithashtu një indeks i përfitimit të projektit investues - ky është rezultati i pjesëtimit të vlerës aktuale neto me vlerën totale të investimeve të skontuara (kostot e investimit).

Përcaktimi i përshtatshmërisë së investimeve

Kur pranoni një projekt investimi për më shumë se një vit, përfitimi nga këto investime mund të përcaktohet duke sjellë fondet e ardhshme të marra në fund të vitit në datën e fillimit të projektit. Kjo përcakton vlerën aktuale neto që duhet t'i "kthehet" investitorit. Kjo shumë krahasohet me kostot e parashikuara, megjithatë, kur bëhet një vlerësim i tillë, është e nevojshme të merret parasysh "gracka" në formën e kapitalizimit të interesit. Domethënë, dividentët i paguhen një herë në fund të vitit, por banka mund të paguajë interes çdo muaj. Kjo është arsyeja pse vlera aktuale neto gjatë kryerjes së një analize krahasuese përcaktohet nga formula të ndryshme, dhe në rastin e një institucioni financiar, është e nevojshme të merret parasysh kapitalizimi mujor i interesit të depozitës.

Në literaturën ekonomike mund të gjendet edhe një formulim i tillë "akademik": vlera aktuale neto e një projekti investimi është një bilanc pozitiv i burimeve financiare të përfituara.të gjitha pranimet dhe shpenzimet në para. Shuma e tij reduktohet në pikën fillestare kohore (data e fillimit të projektit të investimit).

Rezultati tregon sasinë e parave që një investitor mund të marrë pas zbatimit të projektit. Shpesh vlera aktuale pasqyron fitimin total të investitorit, por në këtë rast, vlera e mbetur e vetë projektit nuk duhet të merret parasysh.

Vlera aktuale neto e projektit: formula e llogaritjes

Pra, gjatë llogaritjes së këtij treguesi, përdoren formulat e mëposhtme:

• NPV=SUM (CF_t / (1 + i)^t);
• NPV=-IC + SUM (CF_t / (1 + i)^t),

ku:

t - numri i viteve;

CF - pagesa në t-vite;

IC - kapitali i investuar;i - norma e skontimit.

Faktorët e zbritjes

Vlera aktuale neto mund të përcaktohet me besueshmëri vetëm nëse norma e skontimit zgjidhet saktë. Bazuar në vlerën e këtij treguesi, mund të gjeni koeficientët përkatës për periudhën për të cilën është kryer analiza.

Vetëm si rezultat i përcaktimit të vlerës së të ardhurave dhe shpenzimeve të flukseve monetare, vlera aktuale neto mund të përcaktohet si diferencë midis këtyre dy vlerave. Si rezultat, ky tregues mund të jetë pozitiv dhe negativ.

Le t'i hedhim një vështrim më të afërt kuptimet e tij:

• vlerë pozitivedo të tregojë se në periudhën e faturimit arkëtimet e parave në skonto do të tejkalojnë të njëjtën sasi investimesh dhe kjo kontribuon në rritjen e vlerës së një subjekti biznesi;
• vlera negative tregon mungesën e normës së dëshiruar të kthimit, e cila çon në humbje të caktuara.

Shqyrtimi i opsioneve alternative të investimit

Shpesh, përpara se të investojnë fondet e tyre në një projekt të caktuar, investitorët i bëjnë vetes pyetjen: çfarë norme skontimi duhet të përdorë një kompani kur llogarit vlerën aktuale neto? Përgjigja varet nga disponueshmëria e mundësive alternative të investimit. Për shembull, ndonjëherë, në vend të një lloj investimi investimi, një ndërmarrje përdor burimet e saj financiare për të blerë një lloj tjetër kapitali që mund të sjellë më shumë fitim. Ose një ent biznesi blen obligacione, të cilat karakterizohen nga një prani e garantuar e përfitimit të tyre.

Investimet me nivele të barabarta rreziku

Ekziston një gjë e tillë si investimet "si". Këto janë investime me të njëjtin nivel rreziku. Dihet nga teoria se sa më i lartë të jetë rreziku i një investimi, aq më i lartë është niveli i të ardhurave dhe, rrjedhimisht, vlera aktuale neto. Prandaj, një investim alternativ në këtë projekt është një e ardhur për të cilën ekziston mundësia e marrjes së saj në të njëjtën shumë me investimin në një projekt tjetër ose një aktiv me të njëjtin nivel rreziku.

Për të vlerësuar shkallën e rrezikut të investimit, është e nevojshme të supozohet ekzistenca e një projekti që nuk lidhet mepa asnjë rrezik. Më pas të ardhurat pa rrezik merren si kosto oportune e investimeve. Një shembull i të ardhurave të tilla është blerja e obligacioneve shtetërore. Gjatë llogaritjes së projektit për dhjetë vjet, subjekti afarist do të mund të përdorë normën vjetore të interesit për obligacionet përkatëse të qeverisë.

Duke përmbledhur materialin e mësipërm, duhet theksuar se ky tregues ekonomik e ndihmon me mjaft sukses investitorin në përcaktimin e përshtatshmërisë së investimit të fondeve pa pagesë në një prodhim të caktuar.