Përmbajtje:
- Teoria e bilancit të kapitalit
- Leva financiare (levë), përkufizim
- Përbërësit e "sup"
- Formula e levës financiare
- Leva e levës financiare, efektet
- Interpretimet amerikane dhe evropiane të efektit të levës
- Përfundim
Video: Koeficienti i levës financiare (leva financiare)
2024 Autor: Henry Conors | [email protected]. E modifikuara e fundit: 2024-02-12 12:55
Çdo kompani përpiqet të rrisë pjesën e saj të tregut. Në procesin e formimit dhe zhvillimit, kompania krijon dhe rrit kapitalin e saj. Në të njëjtën kohë, është shumë shpesh e nevojshme për të tërhequr kapital të jashtëm për të nxitur rritjen ose për të nisur fusha të reja. Për një ekonomi moderne me një sektor bankar dhe struktura këmbimi të zhvilluar mirë, nuk është e vështirë të kesh akses në kapitalin e marrë hua.
Teoria e bilancit të kapitalit
Kur mblidhni fonde të marra hua, është e rëndësishme të vendosni një ekuilibër midis angazhimeve të marra për të shlyer dhe objektivave të vendosura. Duke e shkelur atë, ju mund të merrni një ngadalësim të konsiderueshëm të zhvillimit dhe përkeqësim të të gjithë treguesve.
Sipas teorisë Modigliani-Miller, prania e një përqindje të caktuar të kapitalit të borxhit në strukturën e totalit të kapitalit që ka një kompani është e dobishme për zhvillimin aktual dhe të ardhshëm të kompanisë. Fondet e huazuara në një nivel të pranueshëmçmimet e shërbimeve lejojnë që ato të drejtohen në zona premtuese, në këtë rast, efekti i një shumëzuesi të parave do të funksionojë kur një njësi e investuar jep një rritje në një njësi shtesë.
Por me një levë të lartë, kompania mund të mos përmbushë detyrimet e saj të brendshme dhe të jashtme duke rritur sasinë e shërbimit të kredisë.
Kështu, detyra kryesore e një kompanie që tërheq kapitalin e palëve të treta është të llogarisë raportin optimal të levës financiare dhe të krijojë një balancë në strukturën e përgjithshme të kapitalit. Kjo është shumë e rëndësishme.
Leva financiare (levë), përkufizim
Raporti i levës përfaqëson raportin ekzistues midis dy kapitaleve në kompani: vet dhe të huazuar. Për një kuptim më të mirë, përkufizimi mund të formulohet ndryshe. Raporti i levës është një tregues i rrezikut që një kompani merr përsipër duke krijuar një strukturë të caktuar burimesh financimi, domethënë duke përdorur si ato të veta ashtu edhe fondet e huazuara.
Për të kuptuar: fjala "levë" është anglisht, që do të thotë "levë" në përkthim, kështu që shpesh leva e levës financiare quhet "levë financiare". Është e rëndësishme ta kuptoni këtë dhe të mos mendoni se këto fjalë janë të ndryshme.
Përbërësit e "sup"
Raporti i levës financiare merr parasysh disa komponentë që do të ndikojnë në treguesin dhe efektet e tij. Midis tyre janë:
- Taksat, përkatësisht barra tatimore që mban shoqëria në kryerjen e aktiviteteve të saj. Normat e taksave vendosen nga shteti, ndaj kompania për këtë çështje mund të rregullojë nivelin e zbritjeve tatimore vetëm duke ndryshuar regjimet e zgjedhura tatimore.
- Treguesi i levës financiare. Ky është raporti i fondeve të marra hua ndaj kapitalit. Tashmë ky tregues mund të japë një ide fillestare të çmimit të kapitalit të mbledhur.
- Diferenciali i levës financiare. Gjithashtu një tregues i përputhshmërisë, i cili bazohet në diferencën midis rentabilitetit të aktiveve dhe interesit që paguhet për kreditë e marra.
Formula e levës financiare
Ju mund të llogarisni raportin e levës, formula e së cilës është mjaft e thjeshtë, si më poshtë.
Leva=Borxhi/Ekuiteti
Në shikim të parë, gjithçka është e qartë dhe e thjeshtë. Formula tregon se raporti i levës është raporti i të gjitha fondeve të marra hua ndaj kapitalit të vet.
Leva e levës financiare, efektet
Leva (financiare) lidhet me fondet e huazuara, të cilat synojnë zhvillimin e kompanisë dhe përfitimin. Pasi kemi përcaktuar strukturën e kapitalit dhe kemi marrë raportin, domethënë, pasi kemi llogaritur koeficientin e levës financiare, formula për bilancin e së cilës është paraqitur, ne mund të vlerësojmë efektivitetin e kapitalit (d.m.th., përfitimin e tij).
Efekti i levës jep një kuptim se sa ështëefikasiteti i kapitalit të vet për faktin se ka pasur një tërheqje të kapitalit të jashtëm në qarkullimin e shoqërisë. Për të llogaritur efektin, ekziston një formulë shtesë që merr parasysh treguesin e llogaritur më sipër.
Dalloni midis efekteve pozitive dhe negative të levës financiare.
Së pari - kur diferenca midis kthimit të kapitalit total pasi të jenë paguar të gjitha taksat tejkalon normën e interesit për kredinë e dhënë. Nëse efekti është më i madh se zero, domethënë pozitiv, atëherë është fitimprurëse të rrisni levën dhe mund të tërheqni kapital shtesë të huazuar.
Nëse efekti ka një shenjë minus, atëherë duhet të merrni masa për të parandaluar humbjen.
Interpretimet amerikane dhe evropiane të efektit të levës
Janë ndërtuar dy interpretime të efektit të levës mbi të cilat thekset merren më shumë parasysh në llogaritje. Ky është një vështrim më i thellë se si raporti i levës tregon madhësinë e ndikimit në rezultatet financiare të kompanisë.
Modeli ose koncepti amerikan merr në konsideratë levën financiare nëpërmjet fitimit neto dhe fitimit të marrë pasi kompania të ketë përfunduar të gjitha pagesat e taksave. Ky model merr parasysh komponentin tatimor.
Koncepti evropian bazohet në efektivitetin e kapitalit të marrë hua. Ai shqyrton efektet e përdorimit të kapitalit të vet dhe e krahason atë me efektin e përdorimit të kapitalit të marrë hua. Me fjalë të tjera, koncepti bazohet në një vlerësim të përfitimit të secilit lloj kapitali.
Përfundim
Çdo kompani përpiqet të paktën të arrijë pikën e kthimit, dhe në maksimum - të marrë përfitim të lartë. Për të arritur të gjitha qëllimet, nuk ka gjithmonë kapital të mjaftueshëm. Shumë kompani drejtohen në tërheqjen e fondeve të huazuara për zhvillim. Është e rëndësishme të ruhet një ekuilibër midis kapitalit të vet dhe të tërhequr. Është për të përcaktuar se si vërehet ky bilanc në kohën aktuale dhe përdoret treguesi i levës financiare. Kjo ndihmon për të përcaktuar se sa struktura aktuale e kapitalit ju lejon të punoni me fonde shtesë të huazuara.
Recommended:
Moska, qendra financiare botërore. Vlerësimi i qendrave financiare botërore
Çdo qendër financiare globale e botës është një vend ku përqendrohen burimet materiale kolosale. Le t'i hedhim një vështrim më të afërt në to në këtë artikull
Instrumentet financiare janë Instrumentet financiare të politikës financiare. Letrat me vlerë
Tregu financiar global është një entitet kompleks që u bindet kryesisht ligjeve dhe parimeve të tij të zhvillimit. Megjithatë, disa nga tiparet e tij themelore janë studiuar prej kohësh dhe janë sjellë në një emërues të përbashkët. Instrumentet financiare nuk bëjnë përjashtim. Ky është një dokument i vërtetë ose një formular elektronik i regjistruar zyrtarisht që mund të përfshijë një lloj marrëveshjeje ligjore
Koeficienti i rrethit - cili është ai? Koeficienti i rrethit ndaj pagave
Koeficienti rajonal - kjo frazë është shumë e njohur për të moshuarit. Sidomos ata që në rininë e tyre arritën të shkonin "për një rubla të gjatë" në rajonet veriore të vendit tonë
Taktikat financiare janë politika aktuale financiare
Në çdo shtet, zbatimi i pushtetit, arritja e rezultateve socio-ekonomike kryhet me ndihmën e fondeve buxhetore. Efikasiteti i veprimtarisë shtetërore varet nga organizimi korrekt i sistemit të menaxhimit financiar. Kjo është arsyeja pse plani buxhetor formohet çdo vit në nivel federal
Disiplina financiare është Metodat për monitorimin e respektimit të disiplinës financiare
Disiplina financiare është një procedurë e veçantë për transaksionet financiare. Ai bazohet në pajtueshmërinë me rregulloret shtetërore për krijimin, shpërndarjen dhe përdorimin e fondeve