Rezervat ndërkombëtare të Federatës Ruse dhe vëllimi i tyre

2024 Autor: Henry Conors | [email protected]. E modifikuara e fundit: 2024-02-12 12:51

Vëllimi i rezervave ndërkombëtare luan një rol të rëndësishëm në pozicionin politik dhe financiar të vendit në skenën botërore. Në këtë kuptim, Rusia është vazhdimisht në dhjetëshen e parë, edhe përkundër varësisë së drejtpërdrejtë të vëllimit të rezervave nga çmimet e naftës.

Përkufizimi i rezervave të arit

Ari dhe valuta, ose siç quhen edhe rezervat ndërkombëtare (GFR) janë aktive shtetërore që kanë një shkallë të lartë likuiditeti dhe administrohen nga institucioni kryesor monetar i vendit. Si rregull, ky organ është Banka Qendrore. Rezervat standarde të arit llogariten në ar monetar dhe valutë të huaj, e cila quhet rezervë. Sot ekzistojnë vetëm dy monedha të tilla - dollari amerikan dhe euro. Përveç kësaj, GVR përfshin të drejta të veçanta tërheqjeje, ose SDR (Special Drawing Rights), të lëshuara nga Fondi Monetar Ndërkombëtar, si dhe pozicione rezervë në FMN.

Rezervat ndërkombëtare të Federatës Ruse përfshijnë të gjithë komponentët.

Strukturimrezerva

Institucionet financiare sot janë shumë më të ndryshme dhe më të kuptueshme se kurrë më parë. Prandaj, përbërësit e rezervave të shtetit financiar janë elementë më thelbësorë. Fondet në valutë të huaj nuk janë vetëm para në monedhën rezervë botërore. Ato përfshijnë gjithashtu depozitat, duke përfshirë në ar, huatë repo të anasjellta me bankat qendrore, Bankën për Shlyerjet Ndërkombëtare dhe bankat komerciale me vlerësime të larta krediti sipas standardeve të agjencive ndërkombëtare të vlerësimit S&P, Moody's dhe Fitch Ratings.

Ky lloj rezervash përfshin edhe letrat me vlerë të borxhit të emetuara nga kompani të huaja. Vlerësimi i letrave me vlerë të emetuara duhet të jetë gjithashtu i lartë sipas standardeve të agjencive ndërkombëtare të vlerësimit S&P, Moody's dhe Fitch Ratings. GVR përfshin gjithashtu letra me vlerë të transferuara si hua.

Rezervat valutore ndërkombëtare përkthehen në dollarë amerikanë me kursin zyrtar të këmbimit.

Fondi Monetar Ndërkombëtar si pjesë e rezervave të arit

Rezerva artificiale dhe mjetet e pagesës përfshijnë të drejta speciale të tërheqjes ose të drejta speciale të tërheqjes. Ky instrument është emetuar nga Fondi Monetar Ndërkombëtar (FMN), nuk ka formë parash, domethënë përfaqëson vetëm hyrje në llogaritë bankare. Qarkullon vetëm brenda Fondit dhe përdoret për barazimin e bilanceve të pagesave, mbulimin e deficiteve dhe kredivedetyrimet. SDR-të nuk kanë as karakteristika të borxhit dhe as të monedhës.

Ky mjet u shfaq në vitin 1969 për të niveluar dilemën Triffin, e cila pasqyronte kontradiktat në sistemin e Bretton Woods të organizimit të marrëdhënieve monetare dhe vendbanimeve midis vendeve. Polemika u ngrit nga përplasja midis natyrës kombëtare të monedhës rezervë dhe karakteristikave të saj ndërkombëtare.

Pozicioni i rezervës në FMN përfshin aksionet e rezervës dhe kredisë. Tejkalimi i kuotës së ofertës monetare mbi shumën që qëndron në Fond në llogaritë e shtetit palë quhet pjesë rezervë. Prandaj, pjesa e kredisë ju lejon të blini fonde të FMN-së që tejkalojnë pjesën e rezervës.

Ari tradicional

Struktura e rezervave ndërkombëtare të Federatës Ruse, natyrisht, përmban edhe rezerva të arit monetar, domethënë fizikisht ekzistues. Fillimisht, rezervat e arit u krijuan për të siguruar monedhat kombëtare. Që nga viti 1937, rubla ruse ka qenë e lidhur me dollarin. Sidoqoftë, pas luftës në BRSS, industria e minierave të arit filloi të fitonte vrull me shpejtësi, me çdo vit rezervat e arit në thesar rriteshin me 100 tonë. Në vitin 1950, Stalini vendosi të anulojë lidhjen e rublës me dollarin dhe të vendosë përmbajtjen e arit të monedhës kombëtare të Bashkimit Sovjetik. Dy vjet më vonë, Stalini parashtroi idenë e krijimit të një tregu alternativ të dollarit. Por ai nuk arriti ta realizonte idenë. Pas vdekjes së Stalinit, Nikita Hrushovi zgjodhi një rrugë pro-perëndimore të zhvillimit. Sigurimi i rublës me ar udhëheqësi sovjetike konsideroi të parakohshme dhe e ktheu lidhjen e monedhës ruse me dollarin amerikan.

Në SHBA, dollari mbështetej nga ari deri në vitin 1971, kur Presidenti Richard Nixon njoftoi zyrtarisht heqjen e mbështetjes së arit të dollarit. Deri në atë kohë, rezervat shtetërore të arit të vendit kishin rënë në një rekord prej 9.83 mijë tonë nga 21.8 mijë tonë në 1949. Pikërisht atëherë u shfaq tregu ndërkombëtar i valutës me kurse të këmbimit të luhatshëm. Tregu karakterizohet nga kushtet e tregut të lirë. Dhe megjithëse dollari dhe paundi stërlina kanë humbur zyrtarisht statusin e monedhave rezervë, dollari amerikan jo vetëm e ka ruajtur, por po e forcon pozicionin e tij në çdo mënyrë.

Hera e fundit që rezervat e arit në SHBA u audituan tërësisht ishte në vitin 1953. Stoku ruhet në katër kasaforta. Përveç rezervave të thesarit të SHBA-së, në vend ruhen rezerva të metaleve të çmuara të të paktën 60 shteteve. Numri i rezervave të brendshme dhe të huaja mbahet sekret, duke shkaktuar shumë thashetheme për këtë.

ari i kuq i Rusisë

Sipas të dhënave nga burimet e hapura, rezervat ndërkombëtare të Rusisë sot përmbajnë 1238 ton ar. Sipas këtij treguesi, Federata Ruse zyrtarisht renditet e gjashta në botë. Pjesa e arit në vëllimin e përgjithshëm të rezervave të arit është 12%. Vlen të përmendet se para fillimit të Luftës së Parë Botërore, Perandoria Ruse kishte një nga vëllimet më të mëdha të arit në botë - 1.4 mijë ton. Luftërat Botërore dhe Civile e shkatërruan thesarin - deri në vitin 1928 mbetën vetëm 150 tonë. Në periudhën e Stalinit, thesari përsëri "u fryrë"dhe tashmë përmbante 2.5 mijë tonë deri në vitin 1953. Sidoqoftë, atëherë rezervat e arit vetëm u ulën, një sasi mjaft e madhe e tij u shit jashtë vendit nga Nikita Hrushovi. Në vitin 1991, përfaqësuesit e udhëheqjes së vendit deklaruan se vetëm 290 tonë metal të çmuar kishin mbetur nga trashëgimia sovjetike.

Rezervat e arit rus ndahen në dy pjesë joproporcionale. Shumica e asaj që Banka Qendrore menaxhon në marrëveshje me qeverinë ruse ruhet drejtpërdrejt në Bankën e Rusisë. Pjesa e dytë është në Fondin Shtetëror për Metalet e Çmuara dhe Gurët e Çmuar të Federatës Ruse, vendimet për shpenzimin dhe rimbushjen e kësaj pjese të rezervës merren drejtpërdrejt nga presidenti, si dhe nga qeveria.

Dinamika e stoqeve të arit

Rezervat e metalit të çmuar të verdhë të përfshira në rezervat ndërkombëtare të Federatës Ruse, ekspertët në fillim të 2014 vlerësuan në 40 miliardë dollarë. Megjithëse gjatë gjithë vitit 2013 Banka Qendrore bleu në mënyrë aktive ar në tregun rus, megjithatë, sipas analistëve, vlera e metalit të çmuar u ul me 11 miliardë dollarë. Kjo çoi në faktin se në fund të vitit 2013 niveli i arit ra në 7.8% të përfshirë në totalin e rezervave ndërkombëtare të Federatës Ruse. Pesha e komponentit valutor në shportë në fillim të vitit të kaluar u rrit në 92.2%.

Analistët vënë në dukje se që nga fillimi i këtij viti, Banka Qendrore ka vazhduar rritjen e rezervave të arit në rezervat e arit, duke e rritur volumin e tyre tre herë. Duke qenë se kjo sjellje është e pazakontë në tregun e arit, ekspertët e huajsugjerojnë se është mosbesimi në monedhën amerikane që e shtyn Bankën Qendrore të Federatës Ruse të blejë.

Nafta është baza e rezervave të arit të Rusisë

Rritja e "pod" kombëtare filloi në vitet zero të shekullit të 21-të. Rezervat ndërkombëtare të Federatës Ruse u rritën me hapa të mëdhenj falë çmimeve të larta të hidrokarbureve deri në vitin e krizës 2008. Deri në atë kohë ata arritën në 600 miliardë dollarë. Që nga fillimi i vitit të krizës, Fondi Kombëtar i Mirëqenies është krijuar për të ruajtur stabilitetin në vend. Rezervat ndërkombëtare të Rusisë janë bërë një lloj donatori financiar për strukturën e re. Kjo bëri të mundur parandalimin e krizave serioze, por vëllimet e rezervave të arit u zvogëluan. Vetëm nga mesi i vitit 2013 ata ishin në gjendje t'i rivendosnin ato - deri në 533 miliardë rubla.

Në pranverën e vitit të kaluar, situata filloi të ndryshojë në mënyrë dramatike. Bojkoti i shpallur nga vendet e Evropës Perëndimore dhe Shtetet e Bashkuara për shkak të aneksimit të Krimesë në Rusi në pranverën e kaluar, përveç kësaj, një rënie e mprehtë e çmimit të naftës, zhvlerësimi i monedhës kombëtare, mbështetje për rublën, sanksione dhe kundërsanksione. - e gjithë kjo u bë një provë serioze për ekonominë ruse dhe nuk mund të ndikonte në gjendjen e rezervave të arit. Nga mesi i vitit, vëllimi i tyre kishte rënë me një të tretën, në 382 miliardë dollarë, nga të cilat 12 miliardë dollarë u llogaritën nga pagesat e FMN-së. Rënia vazhdoi gjatë gjithë vitit dhe në fillim të këtij viti, rezervat ndërkombëtare të Federatës Ruse arritën nivelin më të ulët të vitit 2007 prej 374.7 miliardë dollarësh. Në fillim të majit, vëllimi i tyre ishte 358.5 miliardë